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Dissertação de Mestrado
DOI
10.11606/D.96.2018.tde-02082018-160351
Documento
Autor
Nome completo
Rodolfo Chiabai Moura
E-mail
Unidade da USP
Área do Conhecimento
Data de Defesa
Imprenta
Ribeirão Preto, 2018
Orientador
Banca examinadora
Laurini, Marcio Poletti (Presidente)
Aiube, Fernando Antonio Lucena
Gomes, Fabio Augusto Reis
Hotta, Luiz Koodi
Título em inglês
Spillovers and jumps in global markets: a comparative analysis
Palavras-chave em inglês
Bayesian estimation
Common factor
Jumps
Multivariate stochastic volatility
Resumo em inglês
We analyze the relation between volatility spillovers and jumps in financial markets. For this, we compared the volatility spillover index proposed by Diebold and Yilmaz (2009) with a global volatility component, estimated through a multivariate stochastic volatility model with jumps in the mean and in the conditional volatility. This model allows a direct dating of events that alter the global volatility structure, based on a permanent/transitory decomposition in the structure of returns and volatilities, and also the estimation of market risk measures. We conclude that the multivariate stochastic volatility model solves some limitations in the spillover index and can be a useful tool in measuring and managing risk in global financial markets.
Título em português
Saltos e Spillovers nos mercados globais: uma análise comparativa
Palavras-chave em português
Estimação Bayesiana
Fator comum
Saltos
Volatilidade estocástica multivariada
Resumo em português
Analisamos a relação existente entre spillovers e saltos na volatilidade nos mercados financeiros. Para isso, comparamos o índice de spillover de volatilidade proposto por Diebold and Yilmaz (2009), com um componente de volatilidade global, estimado através de um modelo multivariado de volatilidade estocástica com saltos na média e na volatilidade condicional. Este modelo permite uma datação direta dos eventos que alteram a estrutura de volatilidade global, baseando-se na decomposição das estruturas de retorno e volatilidade entre efeitos permanentes/transitórios, como também a estimação de medidas de risco de mercado. Concluímos que este modelo resolve algumas das limitações do índice de spillover além de fornecer um método prático para mensurar e administrar o risco nos mercados financeiros globais.
 
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Data de Publicação
2018-09-18
 
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