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Dissertação de Mestrado
DOI
10.11606/D.12.2008.tde-04062008-110358
Documento
Autor
Nome completo
Adonias Evaristo da Costa Filho
E-mail
Unidade da USP
Área do Conhecimento
Data de Defesa
Imprenta
São Paulo, 2008
Orientador
Banca examinadora
Rocha, Fabiana Fontes (Presidente)
Gonçalves, Carlos Eduardo Soares
Leme, Maria Carolina da Silva
Título em português
Um estudo sobre o papel da comunicação na política monetária
Palavras-chave em português
Comunicação
Política monetária
Taxa de juros
Resumo em português
Neste trabalho, discutimos brevemente o papel da comunicação e transparência na condução da política monetária. A seguir, construímos um índice que quantifica a informação qualitativa das atas do Comitê de Política Monetária (COPOM). Nossos principais achados são: i) a comunicação do COPOM é consistente, no sentido de que suas palavras são seguidas por ações; ii) a comunicação do COPOM ajuda a compreender as decisões de taxas de juros e iii) a comunicação da autoridade monetária, por meio de suas atas, produz um efeito significativo nas taxas de juros de mercado, acompanhadas de uma redução da volatilidade.
Título em inglês
A study on the role of communication in politics currency
Palavras-chave em inglês
Communication
Interest rate
Monetary policy
Resumo em inglês
In this work, we briefly discuss the issue of transparency and communication in monetary policy. Next, we look at the minutes of COPOM meetings and build a glossary, that translates the qualitative information in an ordered scale, similar to the one built by Rosa and Verga(2005). Our main findings can be summarized as follows. First, we found evidence of a consitent behaviour by COPOM, in the sense that words are followed by actions. Second, based on estimates of Taylor rules, we found that words are helpful to understant interest rate setting behaviour of the Brazilian Central Bank. An third, we found evidence of a significant impact of COPOM minutes on market interest rates, along with reduced volatility.
 
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Adonias.pdf (368.62 Kbytes)
Data de Publicação
2008-06-05
 
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