Este trabalho objetivou realizar a avaliação econômica comparativa entre as seguintes atividades na região sudoeste paulista: ovinocultura de corte, monocultura de eucalipto visando produção de madeira para celulose e dois modelos de sistema silvipastoril (SSP) composto por clones de eucalipto, pastagem pré-existente e ovinos para o módulo de 30 ha e horizonte de sete anos. Os SSP avaliados possuíam espaçamento 12 x 1 m (SSP I) e 2 x 2 x 12 m (SSP II). Os critérios econômicos utilizados foram o Valor Presente Líquido (VPL) à taxa de desconto de 8 % a.a. e a Taxa Interna de Retorno (TIR). As avaliações econômicas foram realizadas sob condições de risco utilizando-se a simulação Monte Carlo para as variáveis aleatórias consideradas mais relevantes do fluxo de caixa de cada atividade. Para realizar a avaliação econômica da ovinocultura foi necessário primeiramente caracterizar o sistema de produção ovina para a região de estudo mediante visitas técnicas às propriedades pertencentes ao Núcleo Sul Paulista de ovinocultores utilizando-se um questionário semi-estruturado. Na atividade ovina foram consideradas variáveis aleatórias a "taxa de concepção das ovelhas, taxa de mortalidade dos cordeiros com até 60 dias de idade e taxa de reposição do rebanho". Admitiu-se para as variáveis mencionadas a distribuição triangular. Na atividade florestal foram consideradas variáveis aleatórias as operações mecanizadas e manuais necessárias para a implantação e manutenção da cultura do eucalipto em espaçamento 3 x 2 m, coletadas da base de dados de uma empresa prestadora de serviços florestais da região. Foi analisado um total de 8.225 informações de implantação e tratos culturais (manutenções) permitindo constituir dois cenários: mecanizado e manual. Dezessete operações foram utilizadas e o rendimento operacional, suas distribuições de probabilidade e parâmetros foram determinados. Para as avaliações dos SSP foram utilizadas as variáveis aleatórias mencionadas de cada atividade, porém, no caso das variáveis aleatórias da atividade florestal, os rendimentos operacionais foram calculados proporcionalmente aos espaçamentos praticados. A análise Monte Carlo considerou 10.000 simulações e foi desenvolvida com o apoio do software @risk. O VPL médio da ovinocultura foi de R$ 2.618,35 para o módulo de 30 hectares e tem elevado desvio padrão, R$ 41.061,86. A TIR dessa atividade apresentou valor de 29,31 % a.a, porém também com desvio padrão elevado (27,70 %). A monocultura de eucalipto apresentou valores médios de VPL positivos para o cenário mecanizado e manual, correspondendo a R$ 71.963,42/30 ha e R$ 73.123,66/30 ha, respectivamente e TIR média superiores à taxa de desconto praticada nesse estudo, 15,58 % a.a. e 15,97 % a.a., respectivamente. O SSP I e o SSP II são economicamente viáveis, apresentando VPL médios de R$ 85.032,45 e R$ 69.521,20 e TIR média de 21,03 e 19,18 %, respectivamente. De acordo com o critério do VPL a atividade mais rentável é o SSP I, seguido pela monocultura de eucalipto (cenário manual e mecanizado, respectivamente), SSP II e ovinocultura. Segundo o critério da TIR a ovinocultura apresenta-se como a atividade mais viável, seguido pelo SSP I, SSP II e a monocultura de eucalipto (cenário manual e mecanizado, respectivamente).

This study aimed to perform an economic evaluation comparing the following activities in the southwestern region of São Paulo state: beef cattle sheep, eucalypt monoculture for pulpwood production and two models of silvopastoral system (SSP) composed of eucalypt clones, natural pasture and sheep to a module of 30 ha and a seven-year cycle. The SSP assessed had a 12 x 1 m spacing (SSP I) and 2 x 2 x 12 m (SSP II). The economic criteria used were the Net Present Value (NPV) at 8% interest rate and the Internal Rate of Return (IRR). The economic evaluations were performed under risk conditions using Monte Carlo simulation for the random variables considered most relevant for each activity´s cash flow. In order to perform an economic evaluation of cattle production it was first necessary to characterize the sheep production system for the study area through technical visits to properties belonging to the "Núcleo Sul Paulista" of sheep breeders using a semi-structured questionnaire. In the ovine activity variables random to "conception rate of ewes, lambs mortality rate of up to 60 days of age and replacement rate of flock" were considered. Triangular distribution was admitted to the mentioned variables. In forestry, mechanized and manual operations necessary for the implementation and maintenance of eucalypt plantation of 3 x 2 m spacing were considered random variables, collected from the data base of a forestry services company from the region. A total of 8,225 field information data on implantation and cultivation (maintenance) were analyzed, allowing the constitution of a mechanized and a manual scenario. Seventeen operations were used and the operational income, its probability distributions and parameters were determined. Random variables listed for each activity were used for the evaluation of SSP, however, in random variables of forestry activity, the operational earnings were calculated in proportion to the spacing practiced. The Monte Carlo analysis considered 10,000 simulations and was developed with the support of @ risk software. The average NPV of ovine culture was R$ 2,618.35 for the 30-hectare modulus and has a high standard deviation, R$ 41,061.86. IRR for this activity showed a value of 29.31%, but also with a high standard deviation (27.70%). The eucalypt monoculture showed average values of NPV, positive for both mechanized and manual scenarios, corresponding to R$ 71,963.42 / 30 ha and R$ 73,123.66 / 30 ha, respectively, and average IRR superior to the interest rate practiced in this study, 15.58% and 15.97% respectively. SSP I and SSP II are economically viable, with average NPV of R$ 85,032.45 and R$ 69,521.20 and average IRR of 21.03 and 19.18%, respectively. According to the NPV criteria, SSPI proved to be the most profitable activity, followed by eucalypt monoculture (manual and mechanized scenarios, respectively), SSP II and ovine culture. As determined by IRR criteria, cattle production presents itself as the most viable activity, followed by SSP I, SSP II and eucalypt monoculture (manual and mechanized scenarios, respectively).