• JoomlaWorks Simple Image Rotator
  • JoomlaWorks Simple Image Rotator
  • JoomlaWorks Simple Image Rotator
  • JoomlaWorks Simple Image Rotator
  • JoomlaWorks Simple Image Rotator
  • JoomlaWorks Simple Image Rotator
  • JoomlaWorks Simple Image Rotator
  • JoomlaWorks Simple Image Rotator
  • JoomlaWorks Simple Image Rotator
  • JoomlaWorks Simple Image Rotator
 
  Bookmark and Share
 
 
Dissertação de Mestrado
DOI
https://doi.org/10.11606/D.92.2002.tde-16022022-123616
Documento
Autor
Nome completo
Ana Paula Neves Granieri Domenici
E-mail
Unidade da USP
Área do Conhecimento
Data de Defesa
Imprenta
São Paulo, 2002
Orientador
Banca examinadora
Francisco, Gerson (Presidente)
Fonseca Junior, Amaury
Rosenfeld, Rogério
Título em português
Um modelo de expectativas racionais para crashes
Palavras-chave em português
Ciclos econômicos
Crise financeira
Resumo em português
Este estudo apresenta um modelo de expectativas racionais para bolhas e crashes. O modelo possui duas premissas básicas: 1) os grandes crashes são causados pela tendência que existe entre os traders à situação das ações de seus vizinhos. Esse processo cresce até um ponto em que todos estão praticando a mesma ordem de venda e o sistema colapsa, causando os crashes. 2) uma hipótese que, já que os crashes não são pontos determinísticos, ainda é racional para os traders manterem seus investimentos, motivados pelas altas taxas de retorno causadas pelo crescimento das bolhas especulativas e correr o risco de um crash. O final de uma bolha não é necessariamente o início de um crash, embora seja seu momento mais provável. Existe ainda uma probabilidade finita de ocorrer o final de uma bolha sem que o crash ocorra. O modelo apresenta previsões específicas sobre a presença de movimentos log-periódicos na formação de preços em periódicos que antecedem os crashes. Analisamos também evidências empíricas observadas no mercado norte-americano e testamos as hipóteses para o mercado acionário brasileiro durante a década de 90
Título em inglês
A model of rational expectations for crashes
Palavras-chave em inglês
Business cycles
Financial crisis
Resumo em inglês
A rational expectation model for bubbles and crashes is studied. This model has two basic assumptions: 1) The big crashes are caused by local imitation between traders. This process grows up to a certain time when all traders are placing the same sell order at the same moment and the system goes into a collapse, causing a crash. 2) The hypothesis that, once the crashes are not deterministic points, it is still rational for the traders to keep their investments provided that they are compensated by higher spreads caused by the growth of the speculative bubble and taking the risk of the crash. The end of a bubble is not necessarily the beginning of a crash, even though it is the most probable time. There is a finite probability of ending a bubble without havíng a crash. The model has specific predictions about a critical log-periodic patterns in pre-crash prices. Finally, we test the model for Brazihan markets in the 90's based on empirical evidentes observed in US stock markets
 
AVISO - A consulta a este documento fica condicionada na aceitação das seguintes condições de uso:
Este trabalho é somente para uso privado de atividades de pesquisa e ensino. Não é autorizada sua reprodução para quaisquer fins lucrativos. Esta reserva de direitos abrange a todos os dados do documento bem como seu conteúdo. Na utilização ou citação de partes do documento é obrigatório mencionar nome da pessoa autora do trabalho.
Data de Publicação
2022-02-16
 
AVISO: Saiba o que são os trabalhos decorrentes clicando aqui.
Todos os direitos da tese/dissertação são de seus autores
CeTI-SC/STI
Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da USP. Copyright © 2001-2024. Todos os direitos reservados.