Nas últimas décadas o sistema financeiro global tem sido impactado por diversas crises que moldaram a maneira de perceber e mensurar o risco. Neste trabalho, o objetivo é analisar as teorias e modelos que contribuiram para o desenvolvimento da mensuração e gerenciamento de risco financeiro, contemplando sua evolução frente as mudanças no ambiente constantemente modificado por eventos de cauda. Como método foram utilizadas técnicas de pesquisa exploratória e descritiva. O trabalho permitiu observar que os modelos embora proporcionem certo grau de acurácia quando aplicados, ainda estão sujeitos a falhas e imprecisão.

In the last few decades, the global financial system has been impacted by several crises that have shaped the way in which risk is perceived and measured. In this work, the objective is to analyze the theories and models that contributed to the development of the measurement and management of financial risk, contemplating its evolution in the face of changes in the environment constantly modified by tail events. As a method, exploratory and descriptive research techniques were used. The work allowed us to observe that the models, although providing a certain degree of accuracy when applied, are still subject to flaws and imprecision.