• JoomlaWorks Simple Image Rotator
  • JoomlaWorks Simple Image Rotator
  • JoomlaWorks Simple Image Rotator
  • JoomlaWorks Simple Image Rotator
  • JoomlaWorks Simple Image Rotator
  • JoomlaWorks Simple Image Rotator
  • JoomlaWorks Simple Image Rotator
  • JoomlaWorks Simple Image Rotator
  • JoomlaWorks Simple Image Rotator
  • JoomlaWorks Simple Image Rotator
 
  Bookmark and Share
 
 
Tesis Doctoral
DOI
10.11606/T.3.2006.tde-11122006-171121
Documento
Autor
Nombre completo
Rodrigo de Barros Nabholz
Dirección Electrónica
Instituto/Escuela/Facultad
Área de Conocimiento
Fecha de Defensa
Publicación
São Paulo, 2006
Director
Tribunal
Costa, Oswaldo Luiz do Valle (Presidente)
Cruz, Jose Jaime da
Marques, Ricardo Paulino
Securato, Jose Roberto
Val, João Bosco Ribeiro do
Título en portugués
Seleção ótima de ativos multi-período com restrições intermediárias utilizando o critério de média-variância.
Palabras clave en portugués
Alocação de ativos multi-período
Otimização de carteiras
Programação dinâmica
Resumen en portugués
Esta tese é dedicada ao estudo de modelos de otimização de carteiras de investimento multi-período. Daremos ênfase a um modelo com restrições intermediárias formulado como um problema de controle ótimo e resolvido utilizando técnicas de programação dinâmica. Serão tratados aspectos teóricos e práticos desta classe de problemas. Primeiramente faremos uma revisão das principais hipóteses dos modelos de otimização de carteiras e o caso uni-período. Analisaremos a seguir as generalizações para o caso multi-período, onde os modelos utilizam apenas restrições para o valor esperado e/ou para a variância da carteira no instante final do período analisado. Apresentaremos então o principal resultado proposto neste trabalho onde consideramos o problema de seleção ótima de ativos multi-período no qual podemos incorporar ao modelo restrições intermediárias para o valor esperado e variância da carteira durante o período de análise. A grande vantagem desta técnica é permitir o controle do valor esperado e/ou da variância da carteira ao longo de todo o horizonte de análise. Faremos uma comparação o entre as formulações apresentadas e realizaremos experimentos numéricos com o modelo proposta nesta tese. Os principais resultados originais desta tese encontram-se no Capítulo 5. No Capítulo 6 apresentamos as simulações numéricas realizadas com o modelo proposto.
Título en inglés
Multi-period mean-variance portfolio selection problem with intermediate constraints.
Palabras clave en inglés
Dynamic programming
Multi-period asset allocation
Portfolio optimization
Resumen en inglés
The subject of this thesis is the study of multi-period portfolio optimization problems. We focus on a model with intermediate constraints formulated as an optimal control problem and solved by using dynamic programming techniques. Both theoretical and practical issues are addressed. Firstly we will analyze the main hypothesis of portfolio optimization models and the single period case. Then we will present the generalization for the multi-period case, where the models use only constraints for the expected value and variance at the final period. The main result proposed in this work considers the multi-period portfolio selection problem with intermediate constraints on the expected value and variance of the portfolio taken into account in the optimization problem. The main advantage of this technique is that it is possible to control the intermediate expected value or variance of the portfolio during the time horizon considered. Comparison between the presented formulations and numerical experiments of the proposed model will be exposed. The main original results of this thesis can be found in Chapter 5. In Chapter 6 we present numerical simulations with the proposed model.
 
ADVERTENCIA - La consulta de este documento queda condicionada a la aceptación de las siguientes condiciones de uso:
Este documento es únicamente para usos privados enmarcados en actividades de investigación y docencia. No se autoriza su reproducción con finalidades de lucro. Esta reserva de derechos afecta tanto los datos del documento como a sus contenidos. En la utilización o cita de partes del documento es obligado indicar el nombre de la persona autora.
Fecha de Publicación
2006-12-19
 
ADVERTENCIA: El material descrito abajo se refiere a los trabajos derivados de esta tesis o disertación. El contenido de estos documentos es responsabilidad del autor de la tesis o disertación.
  • COSTA, O. L. V., and NABHOLZ, Rodrigo de Barros. Multiperiod Mean-Variance Optimization with Intertemporal Restrictions [doi:10.1007/s10957-007-9233-x]. Journal of Optimization Theory and Applications [online], 2007, vol. 134, p. 257-274.
  • COSTA, O. L. V., e NABHOLZ, Rodrigo de Barros. A Multi-Period Mean-Variance Portfolio Selection Problem. Revista Brasileira de Finanças, 2005, vol. 3, nº 1, p. 101-121.
  • COSTA, O. L. V., and NABHOLZ, R. DE B. Multi-Period Mean-Variance Portfolio Optimization with Intertemporal Constraints. In European Control Conference 2007, Kos, 2007. Proceedings of the European Control Conference 2007., 2007.
  • COSTA, O. L. V., e NABHOLZ, Rodrigo de Barros. Alocação Multi-Período de Ativos Ótima com Restrições Intertemporais. In XVI Congresso Brasileiro de Automática, Salvador, 2006. Anais do XVI Congresso Brasileiro de Automática., 2006.
  • COSTA, O. L. V., e NABHOLZ, Rodrigo de Barros. Multi-Period Mean-Variance Portfolio Selection Problem with Intermediate Costs and Constraints. In Terceiro Encontro Brasileiro de Finanças, São Paulo, 2003. Anais do Terceiro Encontro Brasileiro de Finanças., 2003.
  • COSTA, O. L. V., e NABHOLZ, Rodrigo de Barros. O Problema de Seleção de Ativos Multi-Período com Restrições Intermediárias. In Congresso Brasileiro de Automática, Gramado, RS, 2004. Anais do XV Congresso Brasileiro de Automática., 2004.
  • COSTA, O. L. V., e NABHOLZ, Rodrigo de Barros. Seleção Ótima de Ativos Multi-Período com Restrições Intertemporais. In 6º Encontro Brasileiro de Finanças, Vitória, ES, 2006. Anais do 6º Encontro Brasileiro de Finanças., 2006.
Todos los derechos de la tesis/disertación pertenecen a los autores
Centro de Informática de São Carlos
Biblioteca Digital de Tesis y Disertaciones de la USP. Copyright © 2001-2021. Todos los derechos reservados.