This doctoral dissertation contributed to the empirical literature on fiscal pol- icy, income inequality, and economic activity. Chapter 1 is based on David and Leighs (2018) narrative dataset and estimated the dynamic effects of fiscal consoli- dations on income inequality from Jordás (2005) local projections method for nine South American economies in the 1991-2017 period. Baseline results suggested that while spending-based fiscal consolidations significantly increase the Gini index by 2.48% in the medium run, tax-based fiscal consolidations did not show statistically significant effects on income inequality. The magnitude of this effect was higher than in most of the previous studies carried out for OECD countries. In Chapter 2, we relied on budget policy documents to decompose David and Leighs (2018) narrative database for 14 Latin American and Caribbean economies between 1989 and 2016 into adjustments based on direct and indirect taxes. In Chapter 3, based on this decomposition and Alesina et al.s (2017) dataset for OECD countries and using the Local Projections method (Jordà 2005), we estimated austerity impacts based on direct and indirect taxes on income inequality and economic activity for LAC and OCDE economies. We compared these results with those of spending- based and tax-based fiscal policy shocks. For the LAC sample, fiscal adjustments based on expenditure cuts were more adverse to economic activity than the effects of tax-based policy shocks, and direct tax-based episodes did not generate signifi- cant impacts on GDP. Regarding indirect tax-based effects, results were similar for both regions, generating a drop in GDP. When it comes to the impacts on income distribution, while direct tax-based (spending-based) fiscal consolidations decreased (increased) inequality for the LAC sample, they did not generate significant impacts on the Gini index for disposable income for OECD economies. Differently, indirect tax-based fiscal consolidations deteriorated income distribution only for the OECD sample. Considering distributional and economic activity issues, while episodes of austerity based on expenditure cuts presented the worst results for LAC, direct tax- based fiscal policy shocks did not generate statistically significant impacts on GDP and reduced inequality.

Esta tese de doutorado contribuiu para a literatura empírica sobre política fiscal, desigualdade de renda, e atividade econômica. O Capítulo 1 utilizou a base de dados narrativa de David e Leigh (2018) para estimar os efeitos dinâmicos das consolidações fiscais sobre a distribuição de renda a partir do método de projeções locais (Jordà 2005) para nove economias sul-americanas no período 1991-2017. Os resultados baseline sugerem que enquanto os ajustes fiscais baseados em gastos elevaram o índice de Gini com significância estatística em 2,48% no médio prazo, os baseados em tributos não mostraram efeitos estatisticamente significantes sobre a desigualdade de renda. A magnitude deste efeito foi maior do que na maioria dos estudos anteriores realizados para países da OCDE. No Capítulo 2, recorremos a documentos sobre política orçamentária para decompor a base de dados narrativa de David e Leigh (2018) para 14 economias da América Latina e Caribe entre 1989 e 2016 em ajustes baseados em tributos diretos e indiretos . No Capítulo 3, baseando-se nessa decomposição e na base de dados de Alesina et al. (2017) para países da OCDE, estimamos os impactos da austeridade baseada na elevação de tributos diretos e indiretos sobre a distribuição de renda e a atividade econômica para economias da ALC e OCDE, a partir do método de projeções locais (Jordà 2005). Para a amostra da ALC, os ajustes fiscais baseados em cortes de despesas apresentaram resultados mais adversos para a atividade econômica do que os efeitos dos choques baseados em tributos, e os episódios baseados em tributos diretos não geraram impactos significantes sobre o PIB. Em relação aos efeitos dos ajustes via tributos indiretos, as evidências foram semelhantes para ambas regiões, com queda no PIB. Em relação aos impactos sobre a distribuição de renda, enquanto ajustes baseados em tributos (gastos) reduziram (aumentaram) a desigualdade para a amostra da ALC, elas não geraram impactos sobre o índice de Gini da renda disponível para as economias da OCDE. Diferentemente, consolidações fiscais baseadas em tributos indiretos deterioraram a distribuição de renda somente para a amostra da OCDE. Considerando as questões distributivas e de atividade econômica, enquanto os episódios de austeridade baseados em cortes de despesas apresentaram piores resultados para ALC, os choques de política fiscais via tributos diretos não geraram impactos com significância estatística sobre o PIB e reduziram a desigualdade.