Este trabalho propõe realizar uma comparação entre os Modelos Auto-Regressivo e Estrutural para explicar séries econômicas que apresentam um padrão sazonal que se altera lentamente com o decorrer do tempo. De acordo com a especificação do Processo Gerador de Dados utilizado neste trabalho, os resultados obtidos confirmam que o Modelo Estrutural se adapta melhor aos dados quanto menor a magnitude dos choques sazonais vis-à-vis os choques de interesse primário. Além disso, apresentamos um estudo sobre a importância da inclusão do efeito de feriados móveis em séries econômicas brasileiras.

This dissertation intends to compare Autoregressive and Structural Models in explaining economic time series that have slowly changing seasonal patterns. Based on a specified Data Generating Process, results confirm that Structural Models are better than its rival as smaller the seasonal disturbances comparing with prime interest disturbances. Moreover, we present a study about the importance of holiday effects in Brazilian economic time series.