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Disertación de Maestría
DOI
10.11606/D.12.2012.tde-18102012-182219
Documento
Autor
Nombre completo
Victor Westrupp
Dirección Electrónica
Instituto/Escuela/Facultad
Área de Conocimiento
Fecha de Defensa
Publicación
São Paulo, 2012
Director
Tribunal
Bueno, Rodrigo de Losso da Silveira (Presidente)
Chague, Fernando Daniel
Giovannetti, Bruno Cara
Título en inglés
The TED spread as a risk factor in the cross section of stock returns
Palabras clave en inglés
Credit
Econometrics
Finance
Resumen en inglés
We provide empirical evidence of the TED spread as a risk factor in the cross-section of stock returns. Portfolios with high sensitivities to the TED spread have high average risk-adjusted returns. The pricing of TED spread risk is especially strong among small caps. TED spread is a usual measure of funding difficulties in interbank markets and our results are consistent with the Margin-CAPM model of Garleanu and Pedersen (2011).
Título en portugués
A TED spread como fator de risco no corte transversal dos retornos de ações
Palabras clave en portugués
Crédito
Econometria
Finanças
Resumen en portugués
Esta dissertação apresenta evidência empírica da TED Spread como um fator de risco na cross-section dos retornos de ações. Portfólios com elevada sensibilidade à TED Spread possuem elevados retornos médios ajustados para outros fatores de risco. O apreçamento do risco de TED Spread é especialmente forte entre small caps. TED Spread é uma medida usual de dificuldades de financiamento em mercados interbancários e o resultado obtido é consistente com o modelo Margin-CAPM de Gârleanu and Pedersen (2011).
 
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VictorWestrupp.pdf (544.68 Kbytes)
Fecha de Publicación
2012-10-29
 
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