Cada dia mais o objetivo dos acionistas das empresas tem sido a otimização da sua riqueza. Empresas que permitem essa otimização aos acionistas são aquelas que atuam tendo como foco a criação de valor. Numa gestão que busca a otimização do valor, medidas de desempenho tradicionais como lucro contábil, lucro por ação, retorno sobre o patrimônio líquido, retorno sobre o ativo, retorno sobre investimentos, têm sido consideradas inadequadas por vários autores, principalmente por não considerarem em sua apuração o custo de todo o capital empregado. Para suprir essa lacuna, empresas em todo o mundo, também no Brasil, estão adotando medidas de desempenho derivadas do antigo e conhecido lucro residual, sendo a de maior projeção e destaque o EVA® - Economic Value Added, ou simplesmente, Valor Econômico Adicionado. Essa medida se diferencia das demais, principalmente porque considera em sua apuração o custo de todo o capital empregado no negócio, quer por acionistas, quer por financiadores. A adoção do EVA® como medida de desempenho econômico e financeiro por parte das empresas permite, segundo seus defensores, que toda a gestão atue com um foco único que é a criação de valor para o acionista, demonstrando se a empresa é destruidora ou criadora de valor, e dando as diretrizes para a atuação dos gestores em busca da otimização da riqueza do acionista. O que se percebe é que no mundo inteiro, e também no Brasil, as empresas que vêm adotando o EVA® como medida de desempenho econômico e financeiro, são geralmente empresas de grande porte, a maioria de capital aberto. Nesse contexto, o objetivo deste trabalho é verificar como a adoção do EVA®, como medida de desempenho econômico e financeiro e como ferramenta gerencial por empresas de pequeno e médio porte, pode contribuir para um adequado monitoramento do seu desempenho e para a tomada de decisões que levem ao aumento da riqueza dos seus acionistas. Para tanto, foi aplicada a metodologia do estudo de caso, por ser a mais adequada aos estudos onde as questões são do tipo "como?" e "por quê?" e o foco temporal da pesquisa está em fenômeno temporal contemporâneo dentro de um contexto da vida real. O estudo desenvolvido leva à conclusão que o EVA® pode ser adotado por empresas de pequeno e médio porte como medida de desempenho e ferramenta gerencial tendo em vista a criação de valor para o acionista, desde que tais empresas preencham certos requisitos em termos de qualidade de seu sistema contábil e de informações e que seus gestores passem por um processo de aculturamento e treinamento para entendimento e aplicação desta metodologia.

More and more each day the goal of the companies' stockholders has been optimizing their wealth. The companies that allow them reaching it are those that are run with a focus in the generation of value. In a management that searches for value optimization, traditional performance measures such as accounting income, income per share, retum on shareholders' equity, retum on assets and retum on investments have been considered inadequate by several writers, mainly because they do not take into account the cost of the total capital invested. In order to fill this gap, companies all over the world as well as in Brazil have been adopting performance measures derived from the old and known residual income, being the most widely known the EVA® - Economic Value Added. This measure differs from the others mainly because it takes into account the cost of the total capital invested in the business both by stockholders and financing parties. The adoption of the EVA® by the companies as a measure of economic and financial performance, according to its followers, allows the management as a whole to act under a single focus that is the generation of value to the stockholder, thus showing whether the company destroys or creates value, and providing guidelines for the managers' actions towards shareholders' wealth optimization. It can be noticed worldwide and also in Brazil that companies that have been adopting the EVA® as a measure of economic and financial performance are usually big-size open capital ones. In this context, the objective of this work is to check how the adoption of the EVA® as a measure of economic and financial performance and as a management tool by small and mid-size businesses can contribute for an appropriate monitoring of their performance as well as for taking decisions that lead to an increase of the stockholders' wealth. With this purpose, the case study methodology was applied, for being the most adequate to studies in which the questions are ordinarily "how?" and "why?, and also because the time focus of the research is in a real life contemporary phenomenon. The study developed leads to the conclusion that the EVA® can be employed by small and midsize businesses both as a performance measure and as a managerial tool, aiming the creation of value to the stockholder, if these companies fulfill certain requirements regarding their accounting and information system quality, and since their managers undergo a culturing and training process so as to be able to understand the application of this methodology.