A análise de retorno dos investimentos efetuados em uma empresa não é apenas uma questão de debates e formulações de teorias por parte de especialistas das áreas contábil e de finanças. Este assunto não é somente importante. É vital para a continuidade ou sobrevivência das empresas. A comparação do lucro com os investimentos efetuados para a obtê-lo estabelece uma relação muito mais informativa do que simplesmente se fosse comparado, por exemplo, ao montante de vendas. O presente trabalho tem como objetivo central a discussão dos principais aspectos que possibilitariam a conciliação de dois medidores do retorno de investimento empresarial: a Taxa Interna de Retorno, ou simplesmente TIR, determinada através dos cálculos de finanças e o Return on Investment, ou simplesmente ROI, apurado a partir da análise dos relatórios contábeis. Apesar da superioridade de outras ferramentas financeiras em relação à TIR, nota-se que os profissionais tem uma certa preferência pelo seu uso. Desta forma, a análise financeira dos projetos de investimento através da TIR é complementada por outros instrumentos como o valor presente líquido, índice de lucratividade e taxa de rentabilidade, valor anual uniforme equivalente, período payback, prazo médio ou duration, critérios estatísticos para avaliação do grau de incerteza e todo um conjunto de princípios oriundos das teorias de finanças. O ROI é uma medida tipicamente contábil e, apesar de seu poder informativo, sofre críticas quanto à qualidade das informações contábeis, ou da escolha de uma entre as diversas metodologias de mensuração de resultados. Nos propósitos deste trabalho, verificamos que a TIR tradicional pode sofrer alguns ajustes e assumir o formato da TIR Modificada, o que torna possível estabelecer-se uma relação próxima com o ROI em uma de suas versões, onde o retorno do investimento é resultante da razão entre o lucro e o capital investido. A partir dessas hipóteses, apresentamos a conciliação desses dois indicadores, ou seja, da TIR Modificada com o ROI - Return on Invested Capital. A conclusão deste estudo é que os conceitos inerentes aos cálculos de finanças estão mais próximos do entendimento, por parte dos proprietários, do que vem a ser retorno de investimento. E que esse entendimento pode ser aplicado na contabilidade através do ROI, devidamente ajustado para tal.

The analysis of the return of investment performed in a company is not only a question of debates and theory formulation by financial and accounting experts. This subject is not only important. Its vital to the continuity and survival of companies. The comparison between profits and investments made to get them establish a relation much more informative than if we simply compare it for example with sales amount. The present work has as its central point the discussion of the main aspects that would make feasible the conciliation of two measuring of the return of business investments: the Internai Rate of Return, or simply IRR, determined by financial calculation and the Return on Investment, or simply ROI, ascertained from the analysis of accounting reports . Despite the superiority of others financial tools in relation to IRR, its use has a certain preference by the professionals. In that matter the financial analysis of investments projects through IRR is complemented by others Instruments such as net present value, profitability rate and rentability rate, annualized net present value, payback period, médium term or duration, statistics criteria for evaluation of uncertainty degree and the whole set of principies originated from the financial theories. The ROI is a typical accounting measure and although it has an informative worth, suffers criticism about the quality of accounting Information or about the selection of one among a variety of measuring results methodology. On the purpose of this work we noticed that the traditional IRR can suffer some adjustments and assume the shape of a modified IRR, or MIRR, making it possible to establish a close relation with the ROI in one of its rendition, where the investment return is a consequence of the rate between profit and invested capital. From these hypothesis we present the conciliation of these two indicatives, in other words the Modified IRR with the ROI - Return on Invested Capital. The conclusion of this study is that the inherents concepts to the financial calculation are closer to the understanding by owners, about what is investment return. And that this understanding can be applied in accounting through the ROI rightly adjusted to do that.