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Mémoire de Maîtrise
DOI
https://doi.org/10.11606/D.96.2018.tde-17082018-102745
Document
Auteur
Nom complet
João Pedro de Camargo Mainente
Unité de l'USP
Domain de Connaissance
Date de Soutenance
Editeur
Ribeirão Preto, 2018
Directeur
Jury
Ferreira, Alex Luiz (Président)
Garcia, Márcio Gomes Pinto
Laurini, Marcio Poletti
Tenani, Paulo Sergio
Titre en portugais
Controle da volatilidade do câmbio: um estudo não linear e simulado
Mots-clés en portugais
Banco Central do Brasil (BCB)
Intervenções
Política cambial
Taxa de câmbio
Resumé en portugais
O objetivo da presente dissertação é avaliar a atuação do Banco Central do Brasil no controle do excesso de volatilidade da taxa de câmbio. Para tanto, estima-se um modelo SETAR com dois limiares, com o intuito de identificar uma estrutura não linear na taxa de câmbio e, por meio da proposição de um modelo teórico, avaliar de que forma ocorreria a tomada de decisão acerca de intervenções no mercado de câmbio. Busca-se, também, por meio de simulações do modelo teórico proposto, entender como se relacionariam o comportamento de maior prazo da taxa de câmbio e a política de controle da volatilidade. Conclui-se que períodos marcados por uma tendência de constante depreciação (apreciação) da moeda podem estar relacionados a momentos de redução (acúmulo) de reservas internacionais mantidas pelo Banco Central.
Titre en anglais
Exchange rate volatility control: a non-linear and simulated study
Mots-clés en anglais
Brazil's Central Bank (BCB)
Exchange rate
Exchange rate policy
Interventions
Resumé en anglais
The objective of this dissertation is to evaluate the behavior of the Brazilian Central Bank, in its role of to controling exchange rate excess volatility. A SETAR model with two thresholds is estimated in order to identify a nonlinear structure for the exchange rate. A theoretical model is proposed for the monetary authority in order to evaluated optimal intervention policy. The theoretical model is then simulated to show how long-run trends in the exchange rate could be smoothed by control policies. The results shows that depreciation (appreciation) trends could be related to significant reductions (accumulation) of international reserves.
 
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Date de Publication
2018-09-18
 
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