Shopping Centers são empreendimentos que exigem decisões de investimento tomadas mediante expectativas construídas para horizontes de longo prazo. Assim, é necessário que, no momento da decisão, os empreendedores estejam munidos de informações sobre resultados que seriam alcançados quando a realidade se afastar das condições previstas nos cenários das simulações. Essas informações constituem a análise de riscos do empreendimento e a proposta desta tese compreende uma rotina para sua execução, destacando as variáveis que exercem maior influência nos resultados, com o objetivo de serem submetidas a continuadas avaliações por parte do investidor, durante a implantação e operação do empreendimento. A aplicação da rotina a um protótipo, cujo modelo de comportamento pode ser estendido a um amplo espectro desses empreendimentos, segundo os parâmetros do setor no Brasil, resulta que investir em Shopping Centers é uma atividade de baixo risco, sendo que a maior sensibilidade dos resultados é derivada de desvios nas variáveis de mercado.

Risk Shopping Centers Investments decisions need log-term scenarios forecasting. Therefore, it's necessary for the developer to recognize what kind of results could be expected if reality goes out from the original hypothesis adopted in the financial simulation scenarios; that means the risk analysis must be available. A routine to build risk analysis for Shopping Centers investments is the proposed thesis, out-standing sensitive variables used in financial simulation process that deserve attention during construction and operating periods. Using the routine into a prototype that fits, according to the Brazilian parameters, a large spectrum of these type of developments, Shopping Centers are low risk investments, with market variables being the most sensitive ones.