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Dissertação de Mestrado
DOI
10.11606/D.12.2012.tde-18102012-182219
Documento
Autor
Nome completo
Victor Westrupp
E-mail
Unidade da USP
Área do Conhecimento
Data de Defesa
Imprenta
São Paulo, 2012
Orientador
Banca examinadora
Bueno, Rodrigo de Losso da Silveira (Presidente)
Chague, Fernando Daniel
Giovannetti, Bruno Cara
Título em inglês
The TED spread as a risk factor in the cross section of stock returns
Palavras-chave em inglês
Credit
Econometrics
Finance
Resumo em inglês
We provide empirical evidence of the TED spread as a risk factor in the cross-section of stock returns. Portfolios with high sensitivities to the TED spread have high average risk-adjusted returns. The pricing of TED spread risk is especially strong among small caps. TED spread is a usual measure of funding difficulties in interbank markets and our results are consistent with the Margin-CAPM model of Garleanu and Pedersen (2011).
Título em português
A TED spread como fator de risco no corte transversal dos retornos de ações
Palavras-chave em português
Crédito
Econometria
Finanças
Resumo em português
Esta dissertação apresenta evidência empírica da TED Spread como um fator de risco na cross-section dos retornos de ações. Portfólios com elevada sensibilidade à TED Spread possuem elevados retornos médios ajustados para outros fatores de risco. O apreçamento do risco de TED Spread é especialmente forte entre small caps. TED Spread é uma medida usual de dificuldades de financiamento em mercados interbancários e o resultado obtido é consistente com o modelo Margin-CAPM de Gârleanu and Pedersen (2011).
 
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VictorWestrupp.pdf (544.68 Kbytes)
Data de Publicação
2012-10-29
 
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